Swiss nationella bank forex förluster

Valutareserver och investeringar i schweiziska francobligationer (slutet av fjärde kvartalet 2016) (1) Huvudsakligen AUD, CNY, DKK, KRW, SEK och SGD plus små innehav i ytterligare valutor i aktieportföljerna. (2) Statsobligationer i egna valutor, inlåning hos centralbanker och BIS vid CHF-investeringar, även obligationer utgivna av schweiziska kantoner och kommuner. (3) Statsobligationer i utländsk valuta, säkerställda obligationer, obligationer utgivna av utländska lokala myndigheter, överstatliga organisationer, företagsobligationer mm. (4) Medelbetyg, beräknat utifrån värderingar från ledande kreditvärderingsinstitut. Aktierna hanteras rent passivt, varigenom breda marknadsindex för avancerade och framväxande ekonomier replikeras. 160 Valutakurser och ränterisker hanteras med hjälp av derivatinstrument som ränteswappar, räntefutures, valutaterminer och valutakursoptioner. Dessutom används terminer på aktieindex för att hantera aktieplaceringarna. Investeringsstrukturen vid årsskiftet är också offentliggjort i årsredovisningen för kapitalförvaltningen. Juridiska frågor kopiera Schweiziska Nationalbanken, Zürich (Schweiz) 2017Saxo Bank tar hård linje på kunderna 39 FX-förluster När den schweiziska nationalbanken plötsligt släppte sin valuta raket den 15 januari var Pawel Jaworski, en svetsingenjör från Elblag, Polen, en förlorare . Genom att använda ett onlinekonto med Saxo Bank AS i Köpenhamn, hade Jaworski satsat på att den schweiziska francen skulle falla. Han stängde sin handel med en förlust på 1 000 euro (1 148). Jag tänkte, jag är inte vinnaren, men det kan bli värre, säger Jaworski. Den kvällen kontrollerade Jaworski, 38 år, sitt konto igen. Saxo hade ändrat det pris som hans handel genomfördes på. Han var ut ytterligare 2 000 euro. quotThis Det är två eller tre månaders löner det här är pengar som jag inte har, säger han. Centralbanken hade tagit bort francpenen till euron, vilket gjorde att valutan kunde stiga framför Europeiska centralbankernas lansering av ett obligationsprogram för att öka euroområdets ekonomiska utsikter. Saxo sa att några förluster är sina kunder fel. Det sägs att dess affärsvillkor uttryckligen ger rätten att ändra priserna efter att handeln har stängts. Jag tror att det var ett rättvist sätt att ta itu med det, säger Steen Blaafalk, Saxos ekonomichef och riskchef. quotClients som förlorade pengar kan skylla på oss, eller de kan skylla sig själva. Quot sa Saxo att det inte kommenterar enskilda kunder. Januari-sväng i francen var det största draget i den moderna historien av utvecklade valutor. Det skakade pengar chefer, företagskassörer och centralbanker runt om i världen. Det skar en särskilt ond swath genom världen av detaljhandeln valutamarknaden, som låter mamma-och-pop-investerare låna tungt för att finansiera riskabla satsningar. Några mäklare har tagit stora förluster. Andra har stängt. Vissa har förlåtit lån till kunder. Danmarks Saxo Bank har tagit ett aggressivt tillvägagångssätt. Enligt de företag som har granskats av The Wall Street Journal, kundrecords och intervjuer med kunder har Saxo återverkat retroaktivt några affärer och jagar egna kunder för cirka 100 miljoner i förluster. Repricing of individual trades är inte okänt i branschen, men förändringen av stort antal affärer med så stor marginal är mycket ovanligt. Danmarks finansinspektionsregulator förra veckan beställde Saxo Bank att ge detaljer om sin hantering av schweiziska francaffärer den 15 januari. Regelverket avböjde sig att kommentera. De stora förlusterna är en konsekvens av hur detaljhandeln fungerar. Valutamarknaderna är relativt placerade. En 1 daglig rörelse i en valuta, vanlig i aktier, är exceptionell. För att förstora affärer låter mäklare lägga lite pengar och låna resten från mäklaren, så kallad marginalhandel. Det gör att en investerare kan utnyttja en mindre position till en större. Om innehaven stiger i värde, kommer marginalen att förstora vinster. På samma sätt, om tillgångarna minskar, förstärks förlusterna. I vissa fall kan kunderna handla belopp mer än 100 gånger de faktiska kontanterna de deponerar. Några Saxo-kunder kunde handla med ett marginalförhållande mellan 25 och 1, vilket innebär att de kunde göra en 10.000 satsning på den schweiziska valutan genom att endast använda 400 av sina egna pengar. När francen ökade cirka 30 mot euron i protokollet efter centralbankens beslut, klarade många kunder sig långt över de pengar de hade satt upp. Det är pengar de nu är skyldiga till mäklaren. Många Saxo kunder sa att de inte har råd att betala och har behandlats orättvist. Ett problem är Saxos beslut att omräkna växelkursen vid vilken förlorade insatser stängdes. Banken sade att flytten gjordes för att bättre återspegla marknaderna kaotiska förhållanden den dagen. Satsning på cirka 25 för varje 1-satsning, satsar Tay Lip Sing, en 44-årig teknikkonsult i Singapore, att francen skulle falla mot dollarn. Han ställde in en automatisk gräns, som kallades en stop-loss order, för att stänga sin handel om förlusterna blev för stora, enligt Mr Tay och kontouppgifter som granskades av Journal. Francen klättrade 18 mot dollarn strax efter att centralbankerna flyttade. Herr Tay sa efter att den schweiziska nationalbanken agerade suckade han i lättnad att han hade ställt upp stoppordern. Hans förlust, sade han, borde ha varit ca 900. Men Saxo berättade för honom att handeln med att stänga hans ställning hade reviderats till ett pris som ligger långt utöver stoppförlustordningen. Herr Tay var ute 22.800. Pengarna drogs från sitt Saxo-konto. Det är som att köpa en biljett med British Airways för 1000 och sedan ta reda på att priset på samma ställe har ändrats till 20 000, säger Mr. Tay. Amerikanska tillsynsmyndigheter har flyttat för att tillfälligt begränsa mängden lånade pengar som används av valutahandlare, medan vissa mäklare har sagt att de skulle öka marginalkraven. Saxo främjar en vision om individuellt ansvar fritt från regeringens intrång. Företaget utfärdar kopior av quotAtlas Shrugged, Ayn Rands psalm till individualism och kapitalism, till anställda och kunder. Den erbjuder en gratis kopia av den danska översättningen av romanen till den som fyller i en blankett på sin hemsida. Men Saxos flyttar till reprisshandel handlar i strid med vissa egna marknadsföringsmaterial. På sin hemsida lovar den quotedicated liquidityquot och quotno slippagequot till användare av sin valutahandel plattform. Med fasta spreader från Saxo Bank behöver du inte undra vad du ska betala för att handla FX, säger webbplatsen, med hjälp av shorthand för valutahandel. Saxo har de senaste dagarna försökt göra en affär med vissa kunder och erbjuder rabatter på balans. Saxo har sagt att de är skyldiga om de betalar snabbt och inte stämmer, enligt intervjuer med kunder och korrespondens som granskats av tidningen. Vi arbetar aktivt med kunder för att hitta en handlingsplan för återbetalning, säger mr. Blaafalk. "Jag uppriktigt känner mig ledsen för någon klient som drabbas av förluster, och jag förstår att investerare blev överraskad eftersom flytten var så extrem," sa han. quotNow är rätt tid att komma fram till ett avtal med varje enskild kund, och då kan vi alla gå vidare. quot Minst en annan leverantör söker efter kunder för pengar den är skyldig. U. K.-baserade IG Group Holdings PLC sa att det drabbades av ett slag på så mycket som GBP30 miljoner (46 miljoner) från francskiftet, inklusive GBP18 miljoner som det betalades av kunder. IG har inte prissat affärer, men många kunder är olyckliga att de kunde lösa upp oväntade förluster när deras slutförlustorder werent utfördes till det föreskrivna priset. I bokstäver till kunder som granskades av tidskriften skyllde IG situationen på brist på tillgängliga affärer på marknaden den 15 januari och det stora antalet kundorder som den behövde avbryta. Marcel Zidani, en konsertpianist från Evesham i U. K., blir ombedd att betala mer än GBP4,000 till IG efter att ha satsat på francen som blev sur. Herr Zidani, 41, hade en order för förlustavdrag, men det tog cirka 45 minuter att genomföra handeln, vilket ledde till att transaktionen genomfördes till ett mycket lägre pris. När SNB slog jag var flabbergastad och i ett chockläge såg jag bara förlusterna som höll på skärmen, säger han. IG avböjde sig för att kommentera kundförluster. Andra mäklare har varit mer välgörande. FXCM Inc. sa förra veckan att det skulle förlåta lån till små handlare. Dess kunder betalade totalt 225 miljoner efter francsrörelsen. New York-företaget mottog ett 300 miljoner räddningslån från Leucadia National Corp. för att fortsätta verksamheten efter att kundens förluster hotat att sätta den i strid med reglerna om kapitaltäckning. Toronto-baserade Oanda Corp sa att det inte reprisserade några affärer efter francen och inte försöker klara tillbaka pengar från kunder. Vi tyckte det var rätt att förlåta, säger Chief Executive Ed Eger. Access Investor Kit för Schweizerische Nationalbank Access Investor Kit för FXCM, Inc. Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Intradag Data tillhandahållen av SIX Financial Information och med förbehåll för användarvillkor. Historisk och aktuell slutändad data tillhandahållen av SIX Financial Information. Intradagdata fördröjd per utbytesbehov. SampPDow Jones Index (SM) från Dow Jones Amp Company, Inc. Alla citat är i lokal utbytes tid. Realtids senaste försäljningsdata från NASDAQ. Mer information om NASDAQ-handlade symboler och deras nuvarande finansiella status. Intradagdata försenas 15 minuter för Nasdaq, och 20 minuter för andra utbyten. SampPDow Jones Index (SM) från Dow Jones Amp Company, Inc. SEHK intraday data tillhandahålls av SIX Financial Information och är minst 60 minuter försenad. Alla citat är i lokal utbytes tid. Inga resultat hittadesTrader stirrar på ofattbara förluster från avskaffandet av euron franc pegan I november rapporterade jag på en fransk undersökning som fann att nio av de 10 valutahandlare förlorade pengar och varnade för att handeldad handel nästan alltid är en snabb väg till fattigdomen. Många hubristiska handlare som trodde annars skulle ha lärt sig en dyr lektion under de senaste veckorna, efter det att den schweiziska nationalbanken (SNB) hade fattat beslut om att avsluta schweizerfrancen med euron. Flyttet orsakade en jordbävning på marknaden, euron sjönk så mycket som 41 procent mot francen, med enorma förluster på mäklare och handlare. Den brittiska online-mäklaren Alpari och Nya Zeeland outfit Global Mäklare kollapsade medan aktier i Forex Capital Markets (FXCM) dödade mer än 90 procent efter det att den uppgav att det stod inför förluster på 225 miljoner. Citigroup och Deutsche Bank beräknas ha förlorat i regionen 150 miljoner stycken, medan en veteran hedgefond, Everest Capital, ska stänga sin 830 miljoner globala fond efter det att den blivit utplånad av flytten. Många detaljhandel handlar också om förluster som de aldrig drömt om. Valutahandeln ger stora hävstångseffekter till kunder, med hävstångsförhållanden på 200: 1 som normen i Storbritannien och Europa. Vissa erbjuder till och med amatörshandlare med upp till 500 gånger sina pengar, vilket innebär att någon med 1 000 saldo kan göra 500 000 insatser. Regulatorer är strängare i Japan och USA, där hävstångsförhållandena är begränsade till 50: 1 respektive 25: 1, även om det inte skulle ha varit tillräckligt för att undvika katastrofer. Ta fallet med någon med ett 2000-kontosaldo som hade en 100.000 satsning (50: 1 hävstång) mot francen. Inom några minuter av SNB-meddelandet faller euron 30 procent, och näringsidkaren är nere 30 000 eller 15 gånger hans kontobalans. Vanligtvis skulle en sådan position ha likviderats långt innan förlusterna gick ur hand. Valutahandlare begränsar vanligtvis sina förluster genom att använda stoppordningsorder som triggas när priset sjunker under en viss nivå. I det här fallet fanns det dock inga bud under 1,20, så euron kollapsade omedelbart i värde, vilket gjorde att orderna för förlustförluster var värdelösa. Ironiskt nog skulle handel med schweizerfrancen tidigare ha betraktats som en lågrisk satsning. Den hade fastnat i ett tätt handelsområde under det senaste året, mellan 1.20 och 1.236. Det kan hävdas att överdriven hävstång faktiskt inte är problemet i det här fallet, att det här var en svart svanhändelse, något som aldrig kommer, ser nästan aldrig i stora valutor. Inget antal riskhantering kunde ha sparat näringsidkare med tanke på att även ett mycket lågt hävstångsförhållande på 4: 1 skulle ha varit tillräckligt för att dömas konto. Vanliga förluster Flyttet kan ha varit en enstaka händelse, ett historiskt freak. Ändå betyder det inte att vanliga handlare bör se valutamarknaden med jämlikhet. Trots allt är förluster normen för utländska valutahandlare. Enligt Autorit des Marchs Financiers. Frances regulator, 89 procent av franska valutahandelnärer förlorade pengar mellan 2009 och 2012, med genomsnittliga förluster på nästan 10 900. En ny amerikansk studie visade att detaljhandeln förlorar i genomsnitt 3 procent per vecka. Kvartalsvis lönsamhetsstatistik för kunder som släpptes av de stora amerikanska mäklarna visar att ungefär två tredjedelar av handlarna förlorar pengar i ett genomsnittskvartal. Även detta underskattar sannolikt de sanna förlusterna, eftersom kunder som blåste ut sina konton i ett fjärdedel inte kommer att visas i siffrorna för följande kvartal. Faktum är att den genomsnittliga detaljhandeln ger upp efter bara fyra månader, enligt den amerikanska baserade National Futures Association. Grym verklighet Vanliga handlare verkar vara lyckligt omedvetna om den grymma verkligheten. Enligt en CitiFX-undersökning förra året trodde 84 procent av potentiella och nuvarande handlare att de kunde tjäna pengar de flesta månader. Tre fjärdedelar trodde att de kunde få avkastning på minst 2 procent i månaden 41 procent trodde att de kunde göra mer än 10 procent i månaden. Detta naivet är alltför uppenbart i online-handelsforum som Trade2win. Jag håller för närvarande på att lära mig om valutamarknaden med hopp om att börja handel med det inom de närmaste sex månaderna, läser en ny post. Jag har liten eller ingen kunskap, som jag just har börjat läsa om det. Affischen säger att han för närvarande läser Valutahandel för Dummies. men kämpar för att förstå några grundläggande begrepp. Hans frågor är: Vad är marginalkraven från mäklaren Vad är en online-valutahandel? Vad är orealiserad och realiserad vinstförlust? Sådana näringsidkare är osannolikt att uppskatta att valutahandel är ett nollsumman spel och att de konkurrerar mot professionella handlare med mer kunskap och fler resurser. Inte heller är de troligt att de är medvetna om att det är vanligt för många valutahandelnägar att tjäna pengar genom att ta motsatt sida av sina kundaffärer. Valutamarknaderna var inte alltid öppna för clueless amatörer. Fram till slutet av 90-talet fanns det ingen detaljhandel förexmarknad, med handel i huvudsak begränsad till stora banker och institutionella handlare. I dag handlas en beräknad 400 miljarder dagligen av små spelare. I USA, där 150 000 personer handlar valuta, har den genomsnittliga kunden 6 600 på insättning. Bekymmer om detaljhandelns valutamarknad har ökat i USA de senaste åren. Hävstångsförhållandena minskade från 100: 1 till 50: 1 2010, även om samtal för att minska dem till 10: 1 avvisades efter branschuppsättning. Nyligen blev finansieringen av konton via kreditkort bannad, efter en undersökning som visade att detta främst användes av fattigare människor som inte kunde ha råd med handelsförluster. I Europa, där 1,4 miljoner människor handlar valuta, är regler mycket mer lax. Finansiering via kreditkort är tillåtet hävstångsförhållanden på 500: 1 är inte ovanliga några mäklare tillåter människor att öppna konton med så lite som 100 andra locka punters via kontantpromotion. Eftersom de flesta kundkonton tömmes inom några månader måste mäklare alltid vara på utkik efter nya kunder. Reklambudgetar är alltmer riktade mot sportsponsor Alparis namn visas på West Ham Uniteds skjortor, medan FXPro har sponsrat lag som Fulham, Aston Villa och AC Monaco. Stora fotbollslag som Liverpool, Barcelona och Juventus har också ingått avtal om valutaväxter de senaste åren. Kritiker hävdar att branschens försäljningstaktik är ifrågasättande, och att hävstångsförhållandena i synnerhet måste minskas omedelbart. Kräver att större reglering sannolikt kommer att öka efter den schweiziska francs debacle. Finansiell ruin Ironiskt nog kan snävare hävstångsförhållanden väl ha sparat de olika forexleverantörerna från nära finansiell ruin. Valutor flytta inte så mycket, sade FXCMs verkställande direktör Drew Niv nyligen till Bloomberg, så om du inte hade någon hävstång skulle ingen handla. FXCM gjorde samma argument under 2010 och sade att förslag om att minska hävstångsförhållandena till 10: 1 skulle ha en förödande inverkan på detaljhandeln för utrikesindustrin. FXCM är nu skyldig 225 miljoner av sina kunder. Som det gamla ordspråket har det, var försiktig med vad du önskar.